7月24日，国内氧化铝现货价格继续小幅回落。上海有色网数据显示，当日SMM氧化铝指数报2711.01元/吨，下降2.36元；山东均价2735元/吨，下降5元；山西均价2750元/吨，下降5元；河南均价2760元/吨，广西2640元/吨，贵州2780元/吨，均与前一交易日持平。

氧化铝是白刚玉***主要的原材料，其价格变化直接影响白刚玉冶炼成本。但截至7月24日，白刚玉成品价格尚未同步下调。百川盈孚数据显示，当日国内白刚玉市场均价为4583.58元/吨，与上一交易日持平，市场报价没有明显变化，下游成交活跃度仍然偏弱。

从企业了解到，当前部分磨料级棕刚玉报价已经明显高于同粒度白刚玉，这种价格关系与过去部分市场阶段中“白刚玉长期高于棕刚玉”的格局并不完全相同。

白刚玉价格没有立即跟随氧化铝下调，与行业当前供应结构有关。***新月度数据显示，2026年6月中国白刚玉产量达到13.26万吨，去年同期为10.73万吨，同比增长23.58%，环比5月份的12.94万吨增长2.47%。供应规模已经明显高于去年同期。

亚洲金属网7月23日进一步披露，6月份中国白刚玉生产商产销率同比上升24.36%；7月21日公布的统计同时显示，6月份有11家白刚玉生产商处于停产状态。两组数据放在一起看，白刚玉行业并不是所有企业同步提高负荷，而是部分在产企业产量增加、行业生产进一步向正常运行的产能集中。

当前白刚玉市场因此出现了三种力量同时存在的状态：氧化铝价格缓慢回落，白刚玉总产量同比明显增长，而成品报价依然保持稳定。原料成本的下降尚未完全反映到成品价格之中，供应增长也没有立即引发明显的价格调整。

白刚玉与棕刚玉当前的成本方向也出现一定分化。白刚玉主要使用工业氧化铝，7月24日SMM氧化铝指数已经降至2711元/吨附近；棕刚玉主要使用高品位铝矾土，而河南、山西高品位铝土矿仍分别维持590元和585元的均价。两类刚玉虽然同属氧化铝系磨料，但原料市场已经沿着不同路径运行。

这种分化正在重新影响刚玉产品之间的价格关系。传统产品比较更多集中于性能，而当原料成本变化方向不同以后，白刚玉、棕刚玉、板状刚玉在部分可替代应用中的价格差异也会随之变化。不过，各类刚玉在韧性、自锐性、杂质组成、颗粒结构和高温性能方面存在明显区别，价格变化并不会直接改变其长期形成的主要应用领域。

截至7月24日，白刚玉市场仍处于原料价格下降、产量同比增长、成品报价稳定的阶段。与棕刚玉市场的高品位铝矾土稳定、供应相对收缩相比，两类刚玉正在形成越来越明显的成本和供给差异。