12月初刚玉行业内“吵得火热”的分时电价，终于拍板了！

目前，在峰谷分时电价长期存在的背景下，全国刚玉行业逐步形成了一套高度一致的成本控制逻辑：低谷时段集中冶炼，平段维持炉况，高峰阶段通过降功率或短时闷炉规避高价电。这种模式是河南、山西、山东、贵州等主要刚玉产区企业的普遍做法。即便近年来吨耗电持续下降，峰谷价差依然是棕刚玉和白刚玉控制成本的重要支点。

辽宁取消峰谷电价后的实际运行结果显示，这一支点一旦被移除，行业成本结构将发生系统性变化。现货电价下，低价电不再稳定集中于固定时段，而是零散分布于不同日期和周期内；与此同时，高价时段往往出现在系统负荷紧张、冶炼企业无法完全避让的时间窗口。由于单炉冶炼周期跨越多个高低价区间，企业***终只能以“现货均价”完成整炉生产，而不再具备通过时间调度系统性压低电价的能力。

从目前的实际用电结果推算，在峰谷电价时期，通过调度低谷电，刚玉冶炼企业的综合电价普遍可控制在0.40–0.5元/度区间；而在现货连续结算机制下，账面月度均价多集中在0.70–0.78元/度。这种差异并非简单的阶段性波动，而是成本底部的整体抬升。对应到产品端，棕刚玉以吨耗电约2500度测算，单吨电力成本较峰谷体系普遍增加550–800元；白刚玉单吨成本抬升幅度也在数百元区间。

如果这一电力定价机制在全国主要刚玉产区复制，短期内，企业生产成本突然提高，依赖低谷电套利、生存边际较弱的产能将***降负荷或阶段性退出；中期看，行业将经历一轮非行政化的“软去产能”，有效供给收缩，价格体系逐步向新的成本***靠拢。

在这一过程中，棕刚玉与白刚玉的表现将出现一定分化。棕刚玉产品标准化程度高、市场竞争更充分，成本传导节奏相对缓慢，但极端低价将难以长期维持；白刚玉下游应用更偏中高端，对品质与稳定性要求更高，替代性相对较弱，成本向价格端传导的确定性更强。一旦电力成本******抬升，白刚玉价格修复往往会先于棕刚玉发生。

从更长周期看，电力市场化改革并不意味着刚玉行业“电力红利消失”，而是意味着行业竞争逻辑的切换。过去拼的是谁能更好地利用峰谷价差，未来拼的将是连续冶炼能力、单位能耗水平、电力合同结构以及规模与资金实力。对于全国刚玉行业而言，真正需要关注的是——当峰谷电价不再成为默认前提，自己的成本模型是否还能成立。

综合判断，若政策逐步落地，短期内棕刚玉与白刚玉行业都将经历一段成本上移而价格跟涨滞后的阵痛期，市场博弈加剧、产品如何定价才能支撑；但在中期，随着峰谷电价套利空间消失、落后产能逐步退出以及新的用电成本体系被市场接受，刚玉价格***具备整体上移基础，棕刚玉和白刚玉均存在数百元/吨的修复空间，具体幅度取决于区域电价结构、产品结构及电力合同模式。

分时电价机制的退出，并不是让刚玉行业更难生存，而是推动行业从“等便宜电”回归到“拼稳定冶炼、拼能效、拼管理能力”的制造业本质。短期是阵痛，中长期则是价格体系与行业格局的重塑。